Tähelepanu väärtpaberite üldsusele pakkumisel ­- muudatused prospektidirektiivis

Euroopa Parlament ja Euroopa Liidu Nõukogu võtsid 24. novembril 2010 vastu direktiivi 2010/73/EL, millega muu hulgas muudeti direktiivi 2003/71/EÜ, mis reguleerib väärtpaberite üldsusele pakkumisel või kauplemisele lubamisel avaldatava prospekti tingimusi (edaspidi prospektidirektiiv).

Kui varasemalt ei kohaldatud prospektidirektiivi väärtpaberite puhul, mille pakkumine Euroopa Liidus 12 kuu jooksul ei ületanud 2 500 000 eurot ning mittekapitaliväärtpaberite puhul 50 000 000 eurot, siis uute muudatustega tõsteti künnised vastavalt 5 000 000 ja 75 000 000 eurole. Lisaks ei pea väärtpaberite avaliku pakkumise puhul prospekti avalikustama järgmistel juhtudel:

• väärtpabereid pakutakse üksnes kutselistele investoritele;
• väärtpabereid pakutakse vähem kui 150 isikule liikmesriigi kohta, kes ei ole kutselised investorid (varem 100 isikut);
• investor omandab väärtpabereid vähemalt 100 000 euro eest iga eraldi pakkumise puhul (varem 50 000 eurot);
• väärtpaberi nimiväärtus on vähemalt 100 000 eurot (varem 50 000 eurot); või
• väärtpaberite pakkumise koguväärtus on 12 kuu jooksul vähem kui 100 000 eurot.

Lisaks laiendatakse Euroopa Komisjoni volitusi võtmaks vastu seadusandliku jõuga akte, mille eesmärgiks on operatiivsemalt kohandada seadusandlust vastavalt finantsturgudel toimuvatele muudatustele. Kuigi Euroopa Komisjonile volitatud ülesanne on tähtajaline (kuni 31. detsember 2014), säilib Euroopa Parlamendil ja Euroopa Ülemkogul õigus volitus mis tahes hetkel tagasi võtta. Komisjoni pädevusse jääb muu hulgas eelmises lõigus nimetatud künniste muutmine, mis eelduslikult võimaldab seadusandluse kiiremat kohandamist finantsturgude tegelike vajadustega.

Direktiivist tulenevalt peavad muudatused olema kohalikku seadusandlusesse üle võetud hiljemalt 1. juuliks 2012. a. Seega, kui ettevõte plaanib lähitulevikus väärtpaberite avalikku pakkumist või börsil noteerimist, tasub eelnevalt kirjeldatut arvesse võtta.